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來(lái)源： 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
本報(bào)近日刊登《PE溢價(jià)投資擬征稅40%?合伙制PE轉(zhuǎn)型暗涌》一文后，關(guān)于將合伙制PE基金的賬面浮盈所得稅征收標(biāo)準(zhǔn)從35%提高到40%的消息，便在PE行業(yè)迅速發(fā)酵。
4月23日，一位知情人士向本報(bào)記者透露，目前國(guó)稅總局設(shè)定的合伙制PE基金合伙人(基金管理人GP與有限合伙人LP)所得稅的征稅門檻，如果LP屬于企業(yè)性質(zhì)，則按25%所得稅征收，但LP若是個(gè)人投資者，則傾向按35%稅率征收。
針對(duì)PE賬面浮盈征稅方式，國(guó)稅總局在操作細(xì)則中，擬引進(jìn)“預(yù)繳稅”模式。即稅務(wù)部門在合伙制PE基金投資項(xiàng)目退出前，先向合伙人(GP與LP)征收相應(yīng)稅額，再到PE完全兌現(xiàn)項(xiàng)目收益后，在征稅環(huán)節(jié)再抵扣此前已繳的預(yù)繳稅稅收額。
“由于預(yù)繳稅稅種沒(méi)有列入稅法，PE是否愿意按預(yù)繳稅征收，雙方可能還要協(xié)商。”他透露，《合伙制企業(yè)及合伙人所得稅征收管理辦法》預(yù)計(jì)將在5月出臺(tái)。
擬引入預(yù)繳稅制
多位PE人士認(rèn)為，PE投資的賬面浮盈不等于兌現(xiàn)投資收益，不應(yīng)繳稅。上述知情人士對(duì)此解釋說(shuō)，在PE賬面浮盈稅征收環(huán)節(jié)，國(guó)稅總局?jǐn)M按PE賬面浮盈征稅的同時(shí)，引進(jìn)“預(yù)繳稅”制度。
國(guó)稅總局最初的方案，是每輪PE溢價(jià)投資時(shí)都計(jì)算賬面浮盈增加產(chǎn)生的稅額，直到被投資企業(yè)IPO為止，并以預(yù)繳稅形式向PE征收。具體稅率則參考公司制基金與合伙制基金的現(xiàn)行征稅方法。
但當(dāng)時(shí)參與征求意見(jiàn)的PE對(duì)此有異議，提出能否按PE投資入股價(jià)與投資項(xiàng)目IPO招股價(jià)的差額作為增值部分征稅。
上周，國(guó)稅總局專門召開(kāi)與約20家PE基金的對(duì)話會(huì)，討論P(yáng)E賬面浮盈稅率與征稅操作問(wèn)題，但國(guó)稅總局還沒(méi)有明確口徑。
這位人士指出，就征稅方式而言，預(yù)繳稅更接近分階段征稅，“它與業(yè)內(nèi)多數(shù)人士堅(jiān)持賬面浮盈不應(yīng)繳稅的觀點(diǎn)，不存在沖突”。
參與征求意見(jiàn)的數(shù)家PE基金人士不無(wú)擔(dān)心，在被投資企業(yè)IPO后，一旦國(guó)稅總局每年向PE征收的稅額高于PE當(dāng)年所套現(xiàn)股權(quán)收益，是否倒逼PE被迫拋售股票繳稅，此與證監(jiān)會(huì)希望PE基金作為上市公司長(zhǎng)期投資者的意愿有出入。
其次，PE基金在二級(jí)市場(chǎng)的股權(quán)套現(xiàn)價(jià)格一旦高于IPO招股價(jià)，是否需要補(bǔ)稅?反之，稅務(wù)部門是否根據(jù)PE基金實(shí)際投資收益減少，而少征或返還部分“浮盈稅”?
這均涉及到PE在一級(jí)市場(chǎng)所繳的預(yù)繳稅額度，與其二級(jí)市場(chǎng)股權(quán)套現(xiàn)實(shí)際收益所產(chǎn)生的稅負(fù)如何接軌。
國(guó)稅總局引進(jìn)預(yù)繳稅，有助于解決地方稅務(wù)部門征收PE賬面浮盈稅時(shí)的操作難點(diǎn)，規(guī)范地方政府對(duì) PE的稅收政策。
PE個(gè)人合伙人或被征35%稅率?
與“PE按賬面浮盈征稅”同時(shí)引發(fā)PE界爭(zhēng)議的，是稅務(wù)部門對(duì)合伙制PE基金的征稅稅率問(wèn)題。前述知情人士表示，對(duì)于公司制LP考慮按所得稅25%征收，個(gè)人LP則傾向以35%稅率征收。
記者了解到，在《合伙制企業(yè)及合伙人所得稅征收管理辦法》稅率擬定環(huán)節(jié)，國(guó)稅總局主要參考《個(gè)人所得稅法》的“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，適用5-35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率，計(jì)算征收個(gè)人所得稅。“其實(shí)國(guó)稅總局對(duì)個(gè)人LP與GP擬定累進(jìn)制稅率，但按招現(xiàn)有LP與GP的投資回報(bào)額測(cè)算，多數(shù)會(huì)落在35%稅率征收區(qū)間。”上述知情人士強(qiáng)調(diào)說(shuō)。
此前，《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問(wèn)題的通知》(159號(hào)文)僅明確合伙企業(yè)“先分后稅”原則，卻沒(méi)有給出合伙制基金合伙人(GP與LP)的具體稅率和征稅額計(jì)算方式。
各地方執(zhí)行稅率方面標(biāo)準(zhǔn)大體相近，但也有所差異。
國(guó)內(nèi)現(xiàn)行的合伙制PE基金稅收采取“先分后稅”原則，GP所得稅大致為5%-35%五級(jí)超額累進(jìn)稅率(個(gè)別地方采用20%稅率)，而LP投資所得則按20%稅率征收所得稅。考慮到有些地方給予LP稅收返還等優(yōu)惠措施，合伙制基金LP的實(shí)際稅負(fù)最低降至14%。“這是地稅部門根據(jù)《合伙企業(yè)所得稅辦法》或《個(gè)人所得稅法》等規(guī)定，所制訂的合伙制基金GP與LP相關(guān)稅負(fù)，國(guó)稅總局始終對(duì)此沒(méi)有明確態(tài)度。”一位PE基金合伙人透露。
在前述知情人士看來(lái)，國(guó)稅總局制訂PE稅收新政，在于厘清國(guó)內(nèi)各地對(duì)合伙制PE基金的不同稅收優(yōu)惠制度。
每年4月30日前，地方稅務(wù)部門會(huì)向轄內(nèi)PE基金發(fā)送稅單，后者一般在5月30日前繳清相關(guān)稅款。一旦上述PE稅收新政出臺(tái)，地稅部門將及時(shí)調(diào)整繳稅稅率與征收方式。
盡管《合伙制企業(yè)及合伙人所得稅征收管理辦法》呼之欲出，但在實(shí)際征稅環(huán)節(jié)，個(gè)別PE仍可能通過(guò)內(nèi)部分配收益的內(nèi)部糾紛，及尋找稅率偏低的地方注冊(cè)基金，以降低自身整體稅負(fù)。“盡管并不多見(jiàn)，但稅務(wù)部門相當(dāng)重視。”他說(shuō)。“在國(guó)稅總局統(tǒng)一規(guī)范各地合伙制PE基金稅收標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，還需兼顧部分地區(qū)相關(guān)PE基金稅收優(yōu)惠措施。”這位人士稱，如個(gè)別地區(qū)推動(dòng)地方高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資所設(shè)定的“所得稅兩年減免，三年減半”優(yōu)惠措施，及投資早期項(xiàng)目所給予的稅收抵扣等，仍可能被保留。
